靈蛇週報 0816

指數創高後的健康輪動

本週台股在權王台積電的帶領下，成功突破歷史新高，市場情緒樂觀。從我們的「6核心情報矩陣」分析，市場共識認為AI多頭格局未變，但資金開始尋找位階較低的補漲機會。除了AI伺服器，半導體下游的「封測」族群，以及受惠蘋果新品的「蘋概股」，都開始獲得顯著關注。本週的策略，是在守住核心AI持股的同時，開始佈局剛從底部轉強的半導體與蘋概績優股。

【2317 鴻海】AI 伺服器霸主，價值重估進行式

選股理由

基本面：鴻海正從過去的消費電子代工巨頭，蛻變為AI基礎設施的垂直整合領導者。公司法說會釋出極度樂觀的訊息，預告Q3 AI伺服器營收將年增超過170%，全年挑戰兆元大關。從晶片模組到液冷散熱系統，鴻海是少數能提供完整解決方案的廠商。Q2財報「三率三升」更證明高毛利的AI業務正有效改善公司獲利結構，引發法人圈大幅上調目標價，市場對其價值重估(Re-rating)已是現在進行式。

技術面：股價在週五以超過15萬張的大量，強勢突破並站穩200元整數大關，此為極其重要的心理與技術里程碑。目前所有均線皆呈多頭排列，技術指標強勢，確立了新的上漲趨勢。突破後上方無明顯套牢區，有利多頭行情延續。

【3711 日月光投控】AI 先進封裝的關鍵推手

選股理由

基本面：作為全球封測龍頭，日月光直接受惠於AI晶片帶動的半導體產業升級。由於AI GPU需求強勁，導致台積電CoWoS產能供不應求，部分後段製程訂單外溢給日月光，成為其高階封裝業務最明確的成長引擎。同時，消費性電子庫存去化近尾聲，傳統封測業務預期將在下半年迎來復甦，為公司提供穩定的基本盤。

技術面：股價在創下波段新高後，近期呈現價穩量縮的高檔平台整理格局，顯示多方仍在消化籌碼、積蓄能量。均線維持多頭排列，趨勢依然偏多。相較於其他已大漲的AI概念股，其位階相對穩健，具備補漲潛力。

【2301 光寶科】AI 伺服器電源的價值提升者

選股理由

基本面：光寶科正從傳統的電源供應器廠商，轉型為高價值AI運算、光電半導體與雲端物聯網的方案提供者。NVIDIA的Blackwell平台功耗大幅提升，所需電源瓦數與技術門檻顯著提高，光寶科是主要受惠者之一。公司持續剝離低毛利業務，專注於高成長領域，帶動整體毛利率穩健提升，並積極佈局液冷散熱，成長路徑清晰。

技術面：股價處於長達半年的大型區間打底階段。近期成功站上所有均線，且下方的季線與半年線形成黃金交叉，呈現底部逐漸墊高的良好型態。在市場尋找位階較低的AI補漲股時，光寶科是技術面與基本面俱佳的穩健選擇。

觀察重點一：美國零售銷售數據

下週將公布最新的美國零售銷售數據，可從中一窺美國消費力道的強弱，進而影響市場對經濟「軟著陸」或「硬著陸」的預期。

觀察重點二：指數與個股的背離現象

需留意指數創高，但部分個股卻無法跟上的「背離」現象。健康的盤勢，應該是類股輪動上漲；若只有少數權值股拉抬指數，則需提防盤勢過熱的風險。

觀察重點三：新台幣匯率走勢

近期新台幣走勢與外資買賣超高度相關。若台幣能維持強勢，代表外資持續匯入，有利台股資金行情延續。