靈蛇週報 0829

季底作帳行情鳴槍！AI資金輪動，非電族群崛起

時序進入八月底，NVIDIA財報利多不漲，確立了AI核心股進入高檔整理的格局。從我們的「6核心情報矩陣」分析，市場資金出現了明確的「蹺蹺板」效應。一方面，資金在AI內部，從大型股流向位階較低的ABF載板、IC設計；另一方面，更顯著的趨勢是資金轉進具備明確題材的「非電族群」。**「投信季底作帳」**成為本週盤面的絕對關鍵字，法人著墨深的個股表現尤其強勢，同時，**「軍工股」**的政策題材持續發酵，成為市場最火熱的焦點。

【8046 南電】多重題材共振的市場核心

飆股DNA評估

[FACT] 最新公布的7月營收為36.21億元，年增率(YoY)為 +15.8%，創下近兩年三個月新高。

[ANALYSIS] 營收年增率不僅由負轉正，更繳出雙位數強勁增長，明確證實產業復甦的趨勢已是「現在進行式」，為股價提供最穩固的基本面支撐。

[FACT] 近一個月外資轉為大幅買超，投信法人也開始回補持股。情報指出，此股為「投信作帳」與「台塑集團作帳」的雙重潛在目標。

[ANALYSIS] 籌碼面呈現「內外資同步作多」的健康型態。多重作帳題材的共振，使其成為市場所有資金都無法忽視的核心，具備強大的「易漲難跌」體質。

[FACT] 股價近期以「帶量長紅」的方式，強勢突破了長達一年的大型底部頸線（約200-210元）。

[ANALYSIS] 這是標準的「底部突破」攻擊型態。在長時間的震盪打底後，籌碼已充分沉澱，新一輪的多頭趨勢正式啟動。

【2634 漢翔】政策驅動的盤面最強動能

飆股DNA評估

[FACT] 最新收盤價62.40元，所有均線呈完美多頭排列，股價處於帶量突破長期整理平台後的噴出階段。

[ANALYSIS] 這是教科書等級的「VCP型態突破」，動能極為強勁。目前的缺點是短線乖離過大，市場情緒過熱，不宜追高。

[FACT] 近期漲勢由「外資」作為主導買盤，近一個月買超逾6,684張，其中美林、大小摩等國際一線券商著墨最深。

[ANALYSIS] 國際級法人的大力買進，代表漢翔的長期價值正被國際資金所認可。其「國防自主」的政策護城河，使其成為規避國際景氣循環的獨特選擇。

[FACT] 公司最新公布的7月營收年增率(YoY)為 -8.3%。

[ANALYSIS] 市場完全忽略當前滯後的財報，正在對其「未來的龐大訂單」（如勇鷹高教機）進行定價，是典型的「未來預期驅動型」股票。

【3706 神達】法人鎖碼的AI黑馬

飆股DNA評估

[FACT] 最新公布的7月營收為85.71億元，年增率(YoY)高達 +78.3%；Q2營收年增率更是達到了驚人的 +103.1%。

[ANALYSIS] 數據極為強勁，是典型的「成長爆發期」訊號。代表公司的AI伺服器訂單（甲骨文等）已進入大量出貨階段，營收暴衝是股價最強大的後盾。

[FACT] 近一個月外資與投信法人呈現「同步買超」的完美型態，是股價上漲的主要推手。

[ANALYSIS] 籌碼面呈現「法人鎖碼、合力上攻」的健康格局。與靠散戶融資推升的股票不同，神達的漲勢背後有著長線法人的共同認可，有利於走出波段行情。

[FACT] 所有均線呈完美多頭排列，股價沿著10日線與20日線構成的上升通道，穩健地向上墊高。

[ANALYSIS] 這是標準的「強勢多頭，沿線上攻」走勢。股價並未失控噴出，而是每一步都走得非常扎實，這種有紀律的漲勢，通常能維持更長的時間。

觀察重點一：九月行情開局

時序進入九月，新的月份開始，法人與集團將重新進行資金佈局。觀察開局的資金流向，是流回AI，還是繼續停留在非電族群，將是判斷盤勢風格的關鍵。

觀察重點二：投信作帳延續性

八月底的投信作帳行情又急又猛，下週需觀察這股力道是否能延續。若投信鎖碼股能持續創高，代表人氣未散，反之則需提防結帳賣壓。

觀察重點三：蘋果發表會預熱

隨著九月蘋果發表會的日期逐漸明朗，相關供應鏈的拉貨消息將持續釋出，蘋概股仍是盤面上值得留意的潛在輪動族群。