靈蛇週報 0912

高檔巨震，多空攤牌！資金輪動尋找價值窪地

本週五 (9/12) 台股上演了一場驚心動魄的多空對決。許多前期領漲的 AI 概念股，在創下歷史新高後，竟爆出驚天巨量並留下長長的上影線（俗稱「避雷針」），伴隨的是法人上萬張的賣超，這是非常強烈的獲利了結與籌碼換手訊號，宣告強勢股的瘋狂派對暫時告一段落。

從我們的「6核心情報矩陣」分析，資金輪動的劇本正式上演。市場共識度最高的族群，已悄然轉向具備**「景氣拐點」、「價值低估」、「法人佈局」**等特性的族群。**記憶體**的漲價預期最為強烈；被低估的**封測龍頭**與**PCB績優股**也成為資金從高檔股撤出後的首選避風港與新戰場。

【2408 南亞科】景氣循環確立，法人換手迎主升段

飆股DNA評估

[FACT] 8月營收67.63億，月增+26.3%，年增率(YoY)高達+141%，創3年7個月新高。

[ANALYSIS] 營收的跳躍式成長，是景氣循環股從谷底翻揚最強力的訊號，為股價提供最堅實的基本面支撐。

[FACT] 投信近一個月呈現連續、大量的買超，是推升股價突破頸線的最大功臣。外資則在突破後獲利了結，呈現「內資作多 vs. 外資調節」的換手格局。

[ANALYSIS] 投信的長線買盤，對決外資的短線賣壓。在股價上漲過程中，融資餘額反而大減，融券空單卻暴增，籌碼沉澱健康，且具備強大的軋空潛力。

[FACT] 股價帶量突破長達一年多的 $55-$56 頸線壓力區後，近三日呈現「高檔量縮整理」的強勢型態。

[ANALYSIS] 這是標準的「底部突破後洗盤」走勢。只要能守住關鍵支撐，消化完短線賣壓後，配合軋空力道，有望再攻一波。

【3711 日月光投控】被低估的霸主，法人換手趨勢股

飆股DNA評估

[FACT] 8月營收564.66億，創下2年9個月新高，月增年增雙成長，確認重返成長軌道。

[ANALYSIS] 作為全球封測龍頭，營收數據驗證了產業的全面復甦，基本面提供了股價強力的支撐。

[FACT] 股價在9月初創高後回檔，於月線(20MA)附近獲得強力支撐，本週重新放量上攻。

[ANALYSIS] 「漲時帶量、回檔量縮、關鍵均線有守」，這是教科書等級的多頭整理型態，也是高勝率的切入訊號。

[FACT] 籌碼面呈現「投信持續賣超 vs. 外資默默承接」的對作格局。

[ANALYSIS] 儘管投信因ETF權重調整持續賣出，但股價卻能止跌回升，證明市場上的買盤（主要是外資）已成功消化賣壓。一旦投信賣壓竭盡，籌碼將更為安定。

【2313 華通】多重題材護體，頂級外資重金卡位

飆股DNA評估

[FACT] 8月營收月增+9.4%，符合下半年蘋果新機上市的傳統旺季效應，Q3、Q4營運有望重返成長。

[ANALYSIS] 公司兼具「蘋概、低軌衛星、AI伺服器」等多重題材，基本面穩健復甦，提供價值支撐。

[FACT] 股價在8月初創高後回檔修正，在季線(36MA)附近獲得強力支撐，近期重新放量站回所有短期均線之上。

[ANALYSIS] 這是非常標準且健康的「強勢股回測關鍵支撐」模式，技術面上浮現高勝率的進場訊號。

[FACT] 在股價整理期間，外資連續8天合計買超逾2萬張。買盤高度集中在「摩根士丹利」等國際級券商。

[ANALYSIS] 頂級外資主力「邊拉回、邊進貨」是典型的籌碼佈局手法。法人重金卡位，為股價後續上漲提供了最強大的動能。技術面與籌碼面完美共振。

觀察重點一：「爆量避雷針」的後續效應

本週五多檔強勢股出現的「爆量長上影線」是多頭的重要警訊。下週需密切觀察這些股票是否會跌破K棒低點。一旦跌破，代表賣壓仍在持續，修正將會加深，並可能拖累整體市場情緒。

觀察重點二：資金是否有效輪動

在AI高檔股面臨修正壓力之際，市場能否找到新的領漲主流至關重要。記憶體、封測、PCB等價值型族群是目前最被看好的接棒者。下週觀察這些族群能否逆勢走強，將是判斷資金輪動是否成功的關鍵。

觀察重點三：風險控制為第一要務

經歷本週五的巨震後，市場的波動風險已顯著升高。建議投資人應適度降低持股水位，對持有的強勢股應提高停利點，嚴格執行紀律。在訊號明朗前，現金為王。