靈蛇週報 1011

又出大事了！美股的從容變成了連滾帶爬

本週全球市場風雲變色，原因又是川普、又是關稅！中國宣布對稀土實施出口管制，川普威脅要對中國進口商品加徵100%關稅，導致美股全面重挫。那斯達克大跌3.5%，費半指數更是崩跌6.3%，台積電ADR也未能倖免，重挫6.4%。

市場普遍預期，下週一台股基本上將會開低千點以上。加上近期融資餘額大增，一場由恐慌引發的「多殺多」賣壓似乎難以避免。然而，我們的結論是：**「禮拜一殺越兇，對投資人反而是好事，反而是絕佳的買點！」**

核心論點：為何不該恐慌？別人恐懼我貪婪

• 歷史經驗就是劇本： 回想今年四月因「關稅之亂」大跌至萬七的時刻，正是台股噴上兩萬七的最佳進場點。由非基本面因素引發的系統性風險，往往會創造出價值投資的黃金機會。
• 川普策略 (TACO)： 100%的關稅是「七傷拳」，傷敵七分、自損三分。對美國自身的傷害可能更大，我們判斷川普最終很可能會像過去一樣臨陣退縮。
• 資金面極度寬鬆： 市場預期美國10月降息機率接近100%，今年可能還會降息三碼。寬鬆的資金將為股市提供強力支撐，這是多頭最大的底氣。
• 長期趨勢並未改變： AI與機器人等科技發展的腳步從未停歇，這是長線最看好的主軸。台積電ADR的重挫更多是反應溢價收斂，其領導地位與長期展望依然強勁。

下週應對策略：把握鑽石買點

心態：保持冷靜，嚴禁「一鍵停損」！

這次的下跌是恐慌造成的系統性風險，並非個別公司或產業的基本面出了問題。在非理性的恐慌中賣出，往往會賣在最低點。

行動策略一：空手或想加碼者

如果你錯過了先前的大行情，下週一的大跌，就是難得出現的絕佳買點！可以考慮分批佈局體質優良的個股，或是更穩健的市值型ETF，例如 **0050**、**00662**。

行動策略二：債券持有者

股市震盪，資金湧入債市避險，美債價格容易噴出。如 **00687B (國泰20年美債)** 等長天期美債ETF，預期將會開高。不妨考慮執行「股債轉換」策略：趁債市大漲、股市大跌時，將部分美債獲利了結，轉進被市場錯殺的績優股或大盤ETF。

在市場震盪之際，回歸基本面與籌碼面更顯重要。隨著十月營收陸續公布，第三季財報季的前哨戰已然開打。從我們的「6核心情報矩陣」分析，市場資金的流向非常清晰：**尋找那些「營收已出現拐點」、「法人已開始佈局」的績優股**。

本週的三大焦點族群，完美體現了此一趨勢：**AI伺服器**的補漲龍頭、營運走出谷底的**網通設備股**，以及受惠於半導體擴產的**設備黑馬**。這些族群的共通點，就是基本面出現了明確的轉機，並吸引了法人的強力買盤，是當前最值得佈局的方向。

【2317 鴻海】教科書級回測，醞釀第二波攻勢

[FACT] 9月營收創2年4個月新高，AI伺服器與消費電子旺季動能強勁。

[ANALYSIS] 股價在創高後，精準回測先前突破的$210-$215頸線區獲得有效支撐，為標準的「強勢整理」型態，提供了比突破時更安全的進場機會。

[FACT] 投信與官股在近期股價拉回時仍站買方，籌碼結構穩固。

【6285 啟碁】營運迎來拐點，國際級法人強力佈局

[FACT] 9月營收年增率由負轉正來到+17.1%，顯示公司營運已走出谷底。

[ANALYSIS] 股價在長期底部橫盤後，近期帶量站上所有均線，風險報酬比較佳。

[FACT] 外資單日巨額買超，買盤集中在瑞銀、野村等一線券商，籌碼呈現「價漲、資減、法人買」的完美組合。

【3413 京鼎】營收創歷史新高，跳空突破勢不可擋

[FACT] 9月營收創下歷史新高紀錄，年增率高達+27.4%，成長動能強勁。

[ANALYSIS] 股價以巨大的「跳空缺口」向上突破盤整區，是強勢攻擊訊號。在關鍵支撐不破的前提下，任何量縮拉回都是介入的機會。

[FACT] 此波突破由外資在10月7日的大量買超所發動，趨勢純度高，後市極具向上挑戰歷史高點的潛力。