靈蛇週報 1017

AI劇本進入第二章：價值重估

本週市場的目光，全數聚焦於台積電的法說會。會中釋出的正向展望，不僅穩定了市場信心，更確立了AI的長多趨勢不變。從我們的「6核心情報矩陣」分析，市場劇本已進入第二章：資金開始從「純題材炒作」轉向**「尋找具備真實獲利、且價值被低估」**的績優股。

市場的焦點，正從AI終端組裝，進一步擴散至上游更具技術護城河的關鍵零組件。本週，**ABF載板**與**被動元件**兩大族群，因其在AI新平台中的關鍵地位與明確的產業復甦訊號，成為市場共識最強的接棒者。同時，先前經歷健康整理的**AI權值龍頭**，也浮現了絕佳的第二次佈局機會。

【2317 鴻海】AI五年計畫啟動，回測頸線提供安全買點

飆股DNA評估

• 基本面強勁：9月營收創2年4個月新高，雙位數強力成長證實AI伺服器與消費電子旺季動能。強勁基本面是股價最強底氣，加上公司宣布未來五年主軸圍繞AI生態系，與NVIDIA、OpenAI的合作更打開長線想像空間。
• 技術面健康：股價創高後，精準回測 $210-$215 頸線區獲得有效支撐，為標準「強勢整理」型態。這次健康回測清洗了浮動籌碼，在頸線之上整理，提供了比突破時更安全的第二次進場機會。
• 籌碼面穩固：外資賣壓趨緩，投信與官股仍在買方，且融資呈現「價跌資減」的健康狀態。籌碼結構穩固，長線買盤仍在，這次教科書級別的回測是第二次上車機會。

【3189 景碩】GB300關鍵受惠者，ABF族群補漲核心

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• GB300受惠：公司已正式打入NVIDIA GB300供應鏈。AI伺服器對高階封裝載板的需求是結構性增長，隨著GB300導入液冷散熱與高速封裝，景碩的技術價值將進一步凸顯。
• 產業族群共振：與南電、欣興形成「ABF三雄」共振。法人指出Q4 ABF載板需求回升，AI及記憶體同步發酵。景碩屬於趨勢明確的產業族群，被視為成長性最高的個股之一。
• 技術面補漲空間：股價呈現「回檔後再上攻」的健康型態，位階尚未創歷史新高，具補漲空間。短線的拉回提供了中期布局的絕佳切入點，風險報酬比較佳。

【2327 國巨】價值龍頭底部轉折，外資強力回補

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• 基本面落底：9月營收創24個月新高 (年增+12.2%)，顯示產業需求穩定回溫。AI與車用電子的雙引擎，為公司未來營運提供清晰的成長動能。
• 技術面轉強：股價近期站上所有短期均線，呈現初步黃金交叉，正處於底部挑戰的初期。位階相對安全，屬於「低位階補漲」的典型代表，符合當前資金流向。
• 籌碼面翻多：10/17外資單日大舉買超11,741張，由賣轉買，是推動股價的主力。長線資金可能已開始重新佈局，在初期跟進是勝率較高的策略。

觀察重點一：台積電法說會的漣漪效應

台積電法說會為AI前景定調，下週市場將持續消化其釋出的訊息。觀察資金是否從台積電擴散至其供應鏈，特別是CoWoS、設備與材料等次族群，將是判斷行情能否擴散的關鍵。

觀察重點二：補漲族群的續航力

ABF載板與被動元件是本週市場點名的兩大補漲核心。下週需觀察指標股（如景碩、國巨）能否延續攻勢，帶動族群性上漲。若能形成健康的輪動，將有助於大盤維持高檔震盪格局。

觀察重點三：權值龍頭的防守力

鴻海等AI權值股在經歷拉回後，能否守住關鍵的頸線或月線支撐，將是穩定市場信心的重要指標。若能成功止穩並醞釀反彈，代表多頭格局依然穩固。