靈蛇週報 1121

績效評語

上週市場震盪，但我們的投資組合展現了驚人的爆發力。 蜜望實 (8043) 是本週的 MVP，在營收噴發與主力軋空的雙重引擎下，單週報酬率高達 +27.78%，完美驗證了「飆股DNA」模型的選股威力。

愛普* (6531) 與 慧洋-KY (2637) 也穩健上漲，全數獲利。這顯示在震盪盤勢中，鎖定「籌碼安定」與「底部轉機」的策略是正確的。

盤勢重點：NVIDIA 財報後的資金大挪移

本週市場焦點在於 NVIDIA 財報，雖數據優於預期且黃仁勳強調 Blackwall 需求強勁，但市場出現「雞蛋裡挑骨頭」現象，導致 AI 權值股（如台積電、鴻海）陷入整理。然而，外資在財報後回補空單，顯示長線並未看空，僅是「漲多修正」。

隨著美國 12 月降息機率下降及美元強勢，資金開始從漲多的科技股流出，轉進「低位階、漲價題材、政策受惠」的族群。操作策略上，建議採取「三部曲」：先觀察國安護盤股（權值股）止穩，再佈局熱門題材，最後轉進業績成長股。

熱門族群與資金流向

• AI 權值股 (跌深反彈)： 廣達、鴻海等經歷修正後，來到季線/年線附近的長線買點，適合做為護盤反彈的首選。
• 漲價題材 (擴散效應)： 資金由記憶體擴散至被動元件及重電設備。變壓器缺貨題材重啟，有利重電族群。
• 傳產原物料 (底部轉機)： 塑化族群受惠中國刺激政策預期與股價低基期，出現底部出量反彈訊號。

【2382 廣達】跌深反彈，內資積極回補

飆股DNA評估

• [基本面] 10月營收年增+27.4%，Q3季增+46.2%，AI伺服器需求強勁，基本面成長趨勢無虞。
• [技術面] 股價回測季線($265)獲得強力支撐，11/21拉出長紅K棒站回5日線，短線止跌訊號明確。
• [籌碼面] 外資雖賣超，但投信連續買超護盤，且融資未隨反彈大增，籌碼沉澱有利反彈。

【1513 中興電】基本面利空鈍化，技術面打底

飆股DNA評估

• [基本面] 10月營收雖年減，但月增+2.1%，顯示最壞情況已過。受惠變壓器缺貨題材，長線剛性需求仍在。
• [技術面] 股價在$140-$150區間橫盤築底，11/21收紅站上短均線，均線糾結向上，醞釀轉強。
• [籌碼面] 典型的「土洋對作」。外資持續賣超，但投信大買+2,202張，內資作價意圖明顯，下檔有撐。

【1303 南亞】十年大底，電子材料成亮點

飆股DNA評估

• [基本面] 塑化景氣雖在低檔，但電子材料(CCL)受惠AI需求增長。近12個月營收年增轉正，築底跡象浮現。
• [技術面] 週K線在$44.6附近築出大底，近期出現帶量長紅反彈。短線雖遇均線反壓，但回測有撐。
• [籌碼面] 外資近期雖有調節，但整體買盤仍大於賣盤。此為左側交易策略，佈局長線谷底反轉。

市場風向轉變：從「追高」轉為「抄底」

本週的選股邏輯出現重大轉變。面對大盤高檔震盪，我們不再單純追逐創新高的強勢股，而是轉向「低基期、有業績支撐、籌碼安定」的標的。

本週三大策略主軸

1. AI 權值護盤：廣達(2382) 回測季線是長線買點，具備進可攻退可守的特性。
2. 政策與剛性需求：中興電(1513) 有投信護體，且重電缺貨題材重啟，是防禦型首選。
3. 物極必反：南亞(1303) 股價腰斬後出現底部爆量，電子材料業務搭上AI列車，是風險報酬比極佳的轉機股。

操作建議：資金應分散佈局。對於跌深反彈股（廣達、南亞），採取拉回量縮時分批承接，切勿追價；對於底部轉強股（中興電），則可沿均線操作。