靈蛇週報 0109

績效評語：記憶體狂潮，獲利滿載

上期精選股表現卓越，特別是 晶豪科 在短短兩週內噴出近 40% 的報酬率，完美驗證「谷底翻轉」的爆發力。華星光 隨 CES 展熱度穩步走高。台燿 雖受資金輪動影響短暫整理，但長線 AI 材料趨勢不變。

盤勢重點：記憶體進入處置，資金轉向「落後補漲」

台股衝破三萬點後進入震盪，目前正進行「壓力測試」。隨著主流記憶體股集體被打入處置（如南亞科、華邦電），市場資金正從高位階、高乖離標的撤出，轉往低位階且具備基本面支撐的「落後補漲股」。

展望下週，市場將高度聚焦 1/12 國安基金會議 與 1/15 台積電法說。川普關稅的法律裁決與台積電的資本支出展望，將決定元月行情能否延續。目前環境呈現「K型發展」，優先佈局剛突破季線或基期優勢明顯的族群。

本週熱門族群與資金流向

• ABF 載板： 12 月營收報喜，欣興創三年新高，產業正式走出谷底。
• 通路龍頭： 受惠 AI PC 換機潮與高殖利率誘因，資金尋找安全避風港。
• 成衣與紡織： 2026 世界盃效應點火，法人大幅上修目標價。
• IC 設計： 受惠 ASIC 浪潮，ASIC/IP 族群回檔修正後，長線買點浮現。

【3037 欣興】ABF 龍頭回神，營收創三年新高

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• [基本面] 12 月營收突破 118 億元，年增 26.9%，創三年來同期新高，確認 ABF 產業正式復甦。隨著 AI 晶片層數增加，毛利率有望持續優化。
• [技術面] 突破 200-210 元長期箱型區間後出現技術性拉回，目前正回測月線（215.2 元）支撐，量能萎縮顯示拋售壓力不重。
• [籌碼面] 外資近期連續買超佈局，瑞銀、高盛等法人大戶持股水位維持在高檔，籌碼換手良性。
• [投資重點] 目前處於過熱修正後的甜蜜點。若能守穩月線並出量反彈，即是波段再次啟動的買進訊號。

【2347 聯強】AI PC 換機潮受惠，價值成長首選

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• [基本面] 12 月營收月增 13.6% 寫下 4 年同期新高。受惠 AI PC 與半導體通路端強勁增長，2025 全年營收累計突破 4,000 億大關。
• [技術面] 破繭而出！橫盤半年後正式突破 62 元長期壓力關卡，均線呈現完美多頭排列。
• [籌碼面] 資金流向防禦性通路龍頭，外資在 1 月份出現罕見連續噴量買超，資減價揚顯示籌碼由散戶流向法人。
• [投資重點] 具備「高成長 + 高殖利率 + 低基期」三重優勢，適合作為盤勢動盪時的核心資產。

【1477 聚陽】W 底確立，2026 世界盃題材點火

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• [基本面] 12 月營收月增 23.6% 展現強勁動能。2026 北美世足賽商機帶動高單價運動服飾需求，摩根大通大幅上修目標價至 380 元。
• [技術面] 成功築起「雙底」支撐，1/9 強勢突破季線壓力，短中長期均線開始向上黃金交叉。
• [籌碼面] 外資由賣轉買，特定美系大行（摩根士丹利、花旗）持續加碼，融資餘額穩定，籌碼集中度高。
• [投資重點] 營運步入主升段，且具備高殖利率（4-5%）保護。建議利用回測季線支撐時建立波段部位。

市場主旋律：避開過熱，擁抱轉機

台股市值登上全球第七是重要里程碑，但背後隱含「虛胖」風險，多數股票仍處於弱勢。目前的獲利關鍵在於「位階轉換」。

聯強 與 聚陽 代表的是低位階落後補漲的價值；而 欣興 則是強勢族群修正後的再次佈局機會。

操作心法：本週進入「攤牌時刻」。避開乖離率過大的記憶體族群，轉向外資正在偷偷回補的「落後補漲股」。記住，三萬點之後，選股的品質將直接決定您的績效。祝各位投資人新年旗開得勝！